به گزارش برداشت روز، نوید فرهادی، در گفت‌وگو با پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، گفت: انتشار گسترده اوراق تبعی، نه‌تنها به‌ثبات روانی در بازار کمک می‌کند، بلکه می‌تواند آغازگر دوره‌ای از بازسازی اعتماد و برگشت سرمایه‌گذاران حقیقی به بازار سرمایه باشد.
فرهادی با اشاره به تجربیات سال‌های گذشته، از جمله عملکرد اوراق تبعی در سال ۱۳۹۹، افزود: تجربه‌های پیشین نشان داده‌اند که این ابزار، اگر به‌درستی و در شرایط مناسب به‌کار گرفته شود، توانایی تعدیل رفتار هیجانی و مدیریت انتظارات سرمایه‌گذاران را دارد. البته تحقق این اهداف نیازمند فراهم‌سازی بسترهای اجرایی و همراهی سایر ابزارهای مکمل حمایتی است.
او ادامه داد: اوراق تبعی زمانی تأثیرگذاری بیش‌تری خواهد داشت که بازار در نقطه‌ای از تعادل نسبی قرار گرفته باشد و فشار فروش به حد قابل قبولی رسیده باشد. استفاده از ابزار بیمه سهام به تنهایی نمی‌تواند همه مشکلات را حل کند؛ اما می‌تواند نقطه شروعی برای بهبود شرایط باشد.
این تحلیل‌گر بازار سرمایه تأکید کرد: بهتر بود حمایت‌های این‌چنینی زودتر آغاز می‌شد، اما هنوز هم این اقدام، به شرط پایداری و تکمیل با سایر اصلاحات، می‌تواند پیام مثبتی به بازار مخابره کند و آرامش نسبی ایجاد کند.
فرهادی با اشاره به نرخ بازدهی اوراق تبعی توضیح داد: اگر نرخ اوراق تبعی به گونه‌ای تنظیم شود که در محدوده بازده بدون ریسک قرار گیرد، می‌تواند محرکی مؤثر برای حفظ موقعیت سرمایه‌گذاران در بازار باشد.
کارشناس بازار سرمایه افزود: سرمایه‌گذار باید احساس کند چه در بازار سهام بماند و چه از ابزارهای کم‌ریسک استفاده کند، بازده منطقی و اطمینان‌بخشی خواهد داشت. تنها در این صورت است که حاضر به پذیرش نوسانات طبیعی بازار، از جمله ریسک‌های ژئوپلیتیک یا چالش‌های نقدشوندگی خواهد شد. اوراق تبعی می‌تواند این فضای اعتماد را به‌خوبی تقویت کند، به‌ویژه اگر در چارچوبی شفاف و با پشتیبانی مناسب اجرا شود.
فرهادی گفت: هدف اصلی از طراحی و انتشار این ابزار، ایجاد نوعی آرامش ذهنی برای فعالان بازار است. اگر سرمایه‌گذار بداند که ریسک‌های او تا حدی پوشش داده شده و در صورت نوسان بازار از بازدهی پایه‌ای برخوردار خواهد بود، تصمیم به نگهداری دارایی خود خواهد گرفت و از رفتارهای هیجانی فاصله خواهد گرفت.
این تحلیل‌گر بازار سرمایه گفت: اوراق تبعی به تنهایی نمی‌تواند تمام مشکلات بازار را حل کند، اما به‌عنوان بخشی از یک بسته سیاستی، می‌تواند سهم مؤثری در بهبود انتظارات و کاهش فشار فروش ایفا کند. به‌ویژه اگر با اصلاحات ساختاری، افزایش شفافیت و ثبات اقتصاد کلان همراه باشد، بازار سرمایه این ظرفیت را دارد که به‌تدریج مسیر پایدارتری در پیش بگیرد و دوباره مورد اعتماد سرمایه‌گذاران قرار گیرد.
